SMM鋼鐵分析師姚新穎對2021年中國鋼材市場的政策和鋼鐵市場供需格局進行了解析。她認為，下半年，在鋼廠盈利大幅改善，新增產能陸續(xù)投產等多因素綜合作用下，鋼廠生產積極性較高。而下半年國內經濟面臨一定的下行壓力，鋼材消費同比或有所回落。不過隨著國內碳達峰、碳中和政策的穩(wěn)步推進以及國家壓減粗鋼產量等舉措的實施，國內鋼材基本面得到改善，加上情緒的上漲，SMM預計，下半年鋼材價格將延續(xù)高位運行，螺紋鋼均價將運行于5100-5500元/噸，熱軋板卷均價則在5600-6000元/噸的區(qū)間范圍。

　　碳達峰、碳中和政策解析以及對鋼鐵行業(yè)的影響

　　2020年9月22日，中國宣布了碳達峰&碳中和愿景

　　在第75屆聯(lián)合國大會一般性辯論上，中國宣布，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和，此后又在多個重大國際場合多次重申。中國從達峰到中和過渡期只有30年的時間，能源和經濟轉型、二氧化碳和溫室氣體減排的速度和力度，要比發(fā)達國家實現(xiàn)轉型的過程速度和力度要大得多。

　　中國的目標是在2030年前實現(xiàn)碳達峰，到2060年實現(xiàn)碳中和

　　2030年，力爭二氧化碳排放達到峰值，碳排放量比2005年降低65%以上，非化石燃料在一次能源消費中的比重提高到25%左右；到2060年實現(xiàn)碳中和，碳中和是指企業(yè)、團體或個人測算在一定時間內直接或間接產生的溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產生的二氧化碳排放量，實現(xiàn)二氧化碳“零排放”。

　　中國實現(xiàn)這一目標的時間只有30年，比其他發(fā)達國家要短得多

　　由于時間緊、起點高，碳中和對中國來說是一個很大的挑戰(zhàn)

　　作為工業(yè)革命的先驅，歐盟、英國、美國、加拿大、日本、俄羅斯等發(fā)達國家已經達到高峰，因此有足夠的時間達到2050的碳中和。但考慮到我國高碳能源消費結構、年碳排放量超過100億噸、高耗能產業(yè)去產能任務艱巨等現(xiàn)實，經濟發(fā)展的能源增長需求和巨大的碳減排壓力并存，中國需要付出更多的努力。

　　鋼鐵行業(yè)是碳減排的重點行業(yè)，碳減排是影響鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展的關鍵因素

　　中國鋼鐵工業(yè)的碳排放量約占我國總碳排放量的16%，是制造業(yè)碳排放量最大的國家。中國以長流程鋼廠為主，煤和焦炭是主要燃料。中國粗鋼產量大，鋼廠眾多，環(huán)保水平參差不齊。因此，鋼鐵行業(yè)是碳減排的重點行業(yè)。碳減排是影響鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展的關鍵因素。中國鋼廠對廢鋼的使用是有限的。

　　大力發(fā)展廢鋼/電弧爐生產有利于降低鋼鐵行業(yè)溫室氣體排放

　　盡管粗鋼產量的增長率很高，但二氧化碳排放強度有所下降，這主要是因為鋼鐵行業(yè)的環(huán)保轉型。由于使用焦炭和噴吹煤，高爐煉鋼是二氧化碳排放量最大的工藝。

　　2021年至今鋼鐵市場回顧

　　2021年1-9月鋼鐵價格登頂后回落，政策因素對于價格有極大的影響

　　進入2021年，4月份之前鋼鐵價格緩慢抬升，在4到5月份進入加速上漲階段，隨后登頂回落，在這一過程中，國家政策因素對其價格走勢有極大的影響。

　　2021年1-9月產業(yè)鏈價格回顧

　　過去9個月，螺紋價格在4000~6000元/噸左右的區(qū)間運行，熱卷運行于4000~7000元/噸區(qū)間，而鐵礦石則在1000~2000元/噸左右的范圍震蕩。

　　碳達峰、碳中和、壓減粗鋼產能催化供應收緊預期；強政策應對大宗商品價格過快上漲，打壓市場炒作情緒

　　為響應“碳達峰、碳中和”的政策，在2021年全國工業(yè)和信息化工作會議上，工信部部長肖亞慶表示，2021年，要進一步加大工作力度，堅決壓縮粗鋼產量，確保粗鋼產量同比下降。工信部將發(fā)布新版鋼鐵產能置換實施辦法，完善產能信息預警發(fā)布機制。

　　3月19日：唐山市發(fā)布鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產減排措施的通知

　　唐山市大氣污染防治工作領導小組辦公室3月19日發(fā)布《關于報送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產減排措施的通知》，執(zhí)行時間3月20日0時至12月31日24時，減排比例為30%-50%。執(zhí)行范圍是全市全流程鋼鐵企業(yè)。

　　而隨著后續(xù)大宗商品價格的快速上漲，5月12日，國常會宣布做好市場調節(jié)，應對大宗商品價格過快上漲及連帶影響

　　李克強主持召開國務院常務會議，會議強調，加強大宗商品期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，排查異常交易和惡意炒作。依法嚴查哄抬價格特別是囤積居奇等。

　　5月24日：五部門聯(lián)合約談提醒大宗商品重點企業(yè)

　　5月24日，五部門聯(lián)合約談提醒大宗商品重點企業(yè)，有關監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

　　2021年下半年鋼鐵市場展望

　　產業(yè)政策托底，3-4季度鋼價波動中樞有望保持較高水平

　　據SMM對2021年下半年鋼材價格的推演，下半年，在鋼廠盈利大幅改善，新增產能陸續(xù)投產等多因素綜合作用下，鋼廠生產積極性較高。而下半年國內經濟面臨一定的下行壓力，鋼材消費同比或有所回落。不過隨著國內碳達峰、碳中和政策的穩(wěn)步推進以及國家壓減粗鋼產量等舉措的實施，國內鋼材基本面得到改善，加上情緒的上漲，SMM預計，下半年螺紋鋼均價將運行于5100-5500元/噸，熱軋板卷均價則在5600-6000元/噸的區(qū)間范圍。

　　政策限制下預計3-4季度鋼材產量同比將顯著下滑

　　據SMM統(tǒng)計的2020-2021鋼材工供需平衡表顯示，在環(huán)保、限產等政策的限制下，預計3-4季度鋼材的產量將同比顯著下滑。

　　2021年中國高爐產能置換計劃凈增產能1492萬噸，受政策影響，實際新投產項目或不及預期

　　2021年是鋼鐵行業(yè)產能置換投產高峰期，據SMM統(tǒng)計，2021年將有超1.2億噸粗鋼產能投入運行，其中上半年投產4063萬噸，凈新增產能1634萬噸；下半年投產7088萬噸，凈新增產能1607萬噸。下半年是國內新增產能投產高峰，然而考慮到后半年壓減粗鋼產能任務艱巨，且根據以往經驗，部分產能設備投產時間將有所推遲，預計下半年實際新增投產量將低于預期。除此之外，奧運會、亞運會在即，今年采暖季限產或將較往年更為嚴苛，預計在新增產能投產的基礎上，2021年3-4季度國內粗鋼產量仍將同比小幅下滑。

　　限產逐步加嚴，各省下半年產量壓減任務重

　　隨著限產的逐步加嚴，各省下半年產量壓減任務繁重，此前SMM曾統(tǒng)計2021年1-7月份上半年各省粗鋼產量贈量，廣西省以1054萬噸的成績遙遙領先。

　　海外鋼鐵供應回升，國內政策干預，3-4季度我國鋼材出口將明顯減少

　　1.海外鋼鐵供應回升

　　2021年，全球宏觀經濟持續(xù)復蘇，鋼鐵需求恢復性增長，鋼鐵供應也保持穩(wěn)定回升態(tài)勢，2021年前四個月全球粗鋼產量實現(xiàn)正增長。2021年5月全球64個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家的粗鋼產量為1.744億噸，同比提高16.5%。后續(xù)全球鋼材供應緊張局面將得到緩解。

　　2.國內政策干預

　　為配合國內壓減粗鋼產量政策，4月28日，中華人民共和國財政部稅務總局發(fā)布公告，自2021年5月1日起，取消部分鋼鐵產品出口退稅。7月29日，稅務總局再度發(fā)布公告，取消部分鋼鐵產品出口退稅。8月19日，中鋼協(xié)發(fā)布鋼鐵行業(yè)出口自律倡議書。系列出口干預政策凸顯國家政策導向，從實施效果來看，出口價格優(yōu)勢收窄有效抑制了鋼材出口。

　　SMM認為，進口方面，近期東南亞疫情再度爆發(fā)，鋼價出現(xiàn)回落，東南亞地區(qū)鋼廠也正積極尋求出口渠道以消化國內庫存，受此影響，海外鋼材價格性價比有明顯的提升，后續(xù)鋼材月度進口量或較1-8月小增。整體來看預計2021年下半年鋼材進口總量約為600-700萬噸，同比下滑50%。

　　出口方面，國內政策或成為影響鋼材出口的主要因素，同時海外鋼鐵產能回升也將一定程度緩解國外鋼材供應不足的局面，預計2021年3-4季度，國內鋼材出口量環(huán)比上半年將大幅縮減，總量約為1800-2200萬噸。

　　原料價格大幅波動鋼材成本對鋼價形成支撐

　　受原料價格大幅波動以及高礦價、高炭價影響，鋼廠生產成本在2021年整體處于較高水平，后續(xù)來看，在全國性限產政策影響下，鋼鐵原料需求轉弱，鐵礦石價格持續(xù)承壓，而焦炭方面，澳煤進口禁止后，國內煤炭供應緊張局面難以在短期內改善，下半年焦炭價格將整體維持高位。

　　2021年下半年國內面臨經濟下行壓力，消費增速或明顯放緩

　　消費上，房地產領域，在系列房地產打壓政策下，建筑行業(yè)資金壓力大。從近期房地產投資增速、基建投資增速、地方債發(fā)行規(guī)模、房企融資，居民按揭貸款增速等多個維度上看建筑行業(yè)用鋼需求有一定疲弱跡象，下半年需求表現(xiàn)或較為一般。

　　2020年四季度以來，海外需求爆發(fā)式增長紅利對于國內家電行業(yè)有明顯帶動左右，但今年5月以來，高昂海運費以及運力資源緊缺導致家電企業(yè)出口訂單明顯縮減，國內銷售除小家電外整體表現(xiàn)較為一般。

　　后疫情時代，國際間經濟恢復不均，國際航運市場持續(xù)回升，運費指數大幅上漲，新船訂單陸續(xù)釋放。我國造船完工量、新承接訂單量和手持訂單量三大指標保持增長，造船行業(yè)用鋼需求有望提升。

　　近兩年來我國對于汽車消費扶持力度較大，新能源汽車銷量增長迅猛，然而芯片掣肘遲遲未能有效解決，預計下半年汽車行業(yè)用鋼需求增量空間有限。

　　受產品集中換代以及終端需求爆發(fā)推動，機械行業(yè)自2020年二季度季度-2021年一季度迎來爆發(fā)式增長，隨著本輪換代潮進入尾聲，機械企業(yè)訂單水平連續(xù)下滑，而國內房地產基建數據預期平穩(wěn)，預計下半年工程機械用鋼需求或穩(wěn)中趨弱。